徐晓宇：耐心等待止跌信号出现

近两周先横盘震荡，后选择下行破位，受疫情封控超预期等因素影响，多头逐渐丧失信心，上证指数跌破3月中旬以来构筑的小型箱体下沿，而深证成指，创业板指和科创板指持续下行，过去的两周中仅有食品，酿酒，仓储物流，纺织，餐饮微涨，其余行业板块尽数下跌，电气，网络，旅游，建材，房地产，工程机械，建筑，化工，有色等板块跌幅超过10%，A股中仅有600多家个股上涨，下跌的个股则超过4000家，市场对多头的实际杀伤力度极大。

从基本面看，由于一些利好信息未达市场预期，特别是与房地产以及防疫封控等老百姓最关注的方面超预期，市场选择下行寻求支撑在情理之中两周前本栏目提示重点关注政策导向，未来两周，要继续关注这些方面的情况

从技术面看，仍然需要拓展空间，市场长时间窄幅震荡被打破以后，目前具备的反弹空间有限，对场外投资者的吸引程度有限去年12月上证指数见顶回落以来，目前处于技术面上的中等级别的5浪位置，而深证成指，创业板指和科创板指明显更弱，显示市场整体的下行趋势仍在继续

从市场层面看，近期人民币离岸价出现连续快速贬值，有资金出逃迹象，沪深场内融资持续大幅度下降，显示场内激进型投资者仍然处于出清途中，在海外纷纷放弃防疫复工复产以后，因疫情增加的采购量必然减少，前几年因此受益的生产企业和外贸企业的业绩将有所回归。市场资金净流出相比上周减少近1倍，北向资金净流出1279亿元，主要卖出食品饮料，非银等，主要买入电力设备，有色等行业;两融主要卖出非银，有色等，主要买入医药，电力设备行业。申万一级行业中有6个行业处于高估状态，相比上周煤炭与综合行业估值升高，市场情绪有所恢复;市场风格偏向于波动率及估值因子。。

综上所述，技术面，基本面，市场层面均不可盲目乐观，投资者应耐心等待止跌信号的出现，对于多年的机构抱团抬升的股票，虽然有些跌幅较大甚至对折，但从中长线上看，其中资金仍然获利丰厚，仍有继续出清的空间操作方面，谨慎防御为主，重点关注政策导向，超前建设，国产替代以及四低板块，技术面选股，基本面一票否决，待极度缩量出现底部信号之后，稳健进场