一个月内连签三份保供大单恩捷股份未来成长空间值得期待

日前，恩杰股份发布公告称，其控股子公司上海恩杰与蜂巢能源无锡分公司签署了《供货保证框架协议》根据协议，上海恩杰于2023年向蜂巢能源供应不含税总金额不超过19亿元的锂电池隔膜产品

日前，上海恩杰与合富郭萱高科签署《年度采购合同》，确保2023年向郭萱高科交付总额约23亿元不含税的锂电池隔离膜产品就在12月初，上海恩杰还与另一家动力电池巨头中创新航签署了2023年保障供应框架协议虽然公告未披露具体协议金额，但根据双方签署的《2022年保供框架协议》，上海恩杰2022年的供货金额不超过25亿元

一个月内，三家动力电池龙头企业相继与上海恩杰签订年度订单加上其他常年供应友商产品的头部电池公司，分析师预计恩杰股份锁定的2023年大额担保订单将超过100亿元连续的订单再次巩固了恩杰的领先地位公开数据显示，去年锂电池湿隔膜市场，恩杰股份占据国内市场半壁江山，全球市场份额超过30%在不久的将来，订单可能会确保恩杰股份在2022年继续占据全球锂电池市场的领先地位，成为当之无愧的全球锂电池膜王

全球动力电池行业集中度高，头部企业议价能力大恩杰股份成功突破国内外企业竞争，成为全球锂电池膜王上述分析师认为，这主要得益于公司通过观察行业大趋势进行产业布局的远见，同时坚持技术创新和持续的R&D投资

看行业大势，展望产业布局

一个月内，三家头部动力电池企业相继下单，凸显隔膜行业的景气度恩杰股份董事，高级副总裁程悦表示，过去一年，隔膜行业呈现供需两旺的特点，整个行业依然供不应求

最近几年来，全球新能源汽车市场处于高速增长期，世界主要国家都在不断加大以锂电池为主要技术路线的新能源产业建设在中国实现二氧化碳排放峰值和碳中和的国家战略目标背景下，中国新能源汽车产业和储能产业也将继续快速发展隔膜作为最近几年来火热的锂电池四大关键材料之一，长期处于高景气轨道

看准行业大势，恩杰股份继续进行前瞻性的产业布局2016年攻克技术难题后，恩杰股份看到了湿法隔膜的替代优势，不断努力公司年报显示，2019年，恩杰湿隔膜出货量超过8亿平方米，一举奠定行业领先地位，同时建成产能23亿平方米2020年，恩杰按全球最高标准建设46条湿法隔膜生产线，产能33亿平方米，年出货量超过13亿平方米2021年，恩杰出货量超过30亿平方米，产能超过50亿平方米

根据知名动力电池企业公布的到2025年的产能规划要求，业内专家预测未来三年全球锂电池隔膜市场将有3倍的增长空间正因如此，恩杰在上海，珠海，无锡，江西，苏州，重庆，匈牙利建立了生产基地，深入服务的客户包括当代Amperex科技有限公司，中创新航，比亚迪，蜂巢能源以及LG新能源，三星动力电池，松下电池等全球头部锂电池客户虽然2022年的数据尚未披露，但业内预计，目前恩杰的隔膜总产能已大幅增加

目前，总投资3.4亿欧元的恩杰匈牙利恩杰工厂，总投资42亿元的重庆恩杰工厂，总投资52亿元的江苏恩杰工厂，总投资16亿元的江苏锐捷工厂正在紧张建设中，预计2023年全部投产投资52亿元的厦门恩杰工厂，投资45亿元的云南玉溪项目，投资52亿元的湖北基地建设也正在全力推进

这是一场豪赌可是，恩杰股份凭借其在产能规模，产品质量，成本效率，技术研发等方面的核心综合竞争力，拥有这种信心，在市场上摸爬滚打了很多年

长城证券分析师认为，锂电池四大主材中，隔膜行业竞争格局高度集中，CR1达到38.6%，CR3达到63.1%恩杰股份作为全球湿法隔膜行业的领导者，市场份额优势明显，而且恩杰股份的毛利率远超其他材料代表企业，国内替代基本完成恩杰股份在成本控制上有明显优势

不仅如此，恩杰股份还进入了比亚迪，丰田，大众等全球领先新能源车企和海外某知名车企的供应链体系，开始批量供货谈及未来的发展，郭进证券的分析师认为，恩杰股份的长期目标非常明确，在欧洲和美国都有工厂在建，2025年全球市场份额有望达到50%该分析师表示，恩杰在湿隔膜领域的成本优势和客户拓展有目共睹其前瞻性的产业布局，远超行业平均水平的技术能力，R&D的投资和管理水平，将确保恩杰在产品和成本方面的优势持续增强

坚持技术创新，持续投入研发。

业内人士指出，如果说苹果的伟大在于不断创新，科技企业不断发展的基础来自于科研实力，那么恩杰股份成为全球锂电池膜之王的历程，则见证了一个技术驱动型公司十几年坚持研发，不计成本，投入技术创新的积累。

恩杰股份的湿法锂电池隔膜技术是我国攻克的35项卡脖子核心技术之一，填补了多项国内空白，为新能源汽车锂电池大规模商用做出了巨大贡献隔膜是锂电池最重要的部件之一，直接影响锂电池的电池寿命，充放电效率和安全性其核心技术和市场长期被日韩美公司控制，成本一度占到锂电池成本的三分之一恩杰公司攻克了这一技术，成为2019年国内首家超越国外强劲竞争对手的隔膜制造商，使隔膜成本降至目前锂电池成本的仅7%左右，极大地推动了中国乃至全球新能源汽车锂电池的商业化

能够攻克这项技术与恩杰的R&D基因密切相关上世纪90年代末，恩杰股份确立了研发恩杰有限公司的概念，瞄准当时被国外垄断的烟草薄膜市场，集中力量进行技术攻关，实现进口替代，完成了早期开发的积累在这个过程中，逐渐树立了技术创新驱动企业发展的信念凭借超强的技术识别能力和前瞻性的产业洞察力，恩杰人在2010年行业不被看好的时候，拿出了当时几乎所有的资金，甚至抵押了大股东的财产来做湿法隔膜技术的研发从零开始，他们研发了六年，坚持技术突破到2016年，市场成功到2019年

今天，走进上海恩杰制造基地，一栋红砖幕墙建筑十分气派这是公司的R&D大楼，与集团低调的办公楼形成鲜明对比据工作人员介绍，公司董事长和副董事长仍然共用一间办公室，面积很小，不到院长办公室面积的几分之一

最引人注目的是，恩杰股份的R&D实力不是一蹴而就的，而是不断积累的其独有的一院十所R&D体系和数百人的全球R&D团队汇聚全球智慧，快速实现从R&D到应用的转化

据介绍，恩杰在集团层面设立了恩杰研究院，下设基础材料，隔膜基膜，无机涂层，有机涂层，回收与节能技术，分析测试中心，铝塑复合膜，水处理膜，PI膜技术，电池新材料技术研究院等10个研究院，拥有一支近500人的研究团队，多位来自美国，加拿大，日本，韩国的外国专家与此同时，恩杰股份也在与中科院合作

在不断加强R&D团队的同时，持续的R&D投资让恩杰股票保持活力数据显示，2018年至2021年，恩杰股份的R&D投入在营业收入中的占比从3.93%提升至5.13%，仅2021年的研发支出就达到4.22亿元，远超行业内其他企业

目前，恩杰股份拥有700多项相关专利，并与韩国LGES，日本帝人，美国Celgard等行业巨头实现了技术和知识产权的相互共享或授权为确保技术的先进性和制造的领先地位，恩杰将研发领域延伸至包装柔性电池用铝塑复合膜，水处理膜，柔性印刷电路板用热熔聚酰亚胺膜，新型电池用涂布电解质膜等尖端膜产品以高分子功能膜为基础

同时，伴随着储能市场的爆发，恩杰股份也积极布局干式隔膜产能2021年，恩杰股份启动江西干法隔膜生产项目，计划产能10亿平方米，预计2023年底达产该项目为未来储能领域的隔膜需求提供了充足的供应保障此外，恩杰股份与Celgard共建干法隔膜项目，与当代安普科技有限公司共同投资设立平台公司，投资年产20亿平方米干法隔膜项目

勤奋，善良，毅力，成功业内专家认为，恩杰股份坚持技术创新，持续投资R&D，努力成为世界一流的材料R&D及生产企业和中国最具竞争力的包装企业伴随着恩杰股份新产品的增长曲线开始显现，未来的增长空间非常广阔