农银理财董事长马曙光：银行理财高质量发展要坚持中国特色

日前，中国财富管理50人论坛2022夏季峰会在北京举行农行理财董事长马曙光在会上表示，农行理财作为首家开业的银行理财子公司，刚刚过了3周岁生日回首创业之路三周年，农行财务管理承载重托，经营业绩稳中有进，业务转型有序推进，产品竞争力行业领先，品牌效益日益凸显

在新的历史起点下，如何推动银行融资高质量发展，马曙光认为，

一是银行理财高质量发展面临新环境。

今年以来，即使面对巨大的稳增长压力，中央仍坚持房住不炒，严控地方隐性债务，坚持不注水，绝不回到强刺激的老路这背后的逻辑在于，中国的经济发展方式已经逐渐转向创新驱动的集约型增长

由于历史原因，与公募基金等资产管理同业相比，银行理财资金主要配置于现金和固定收益类资产，股权投资等多资产投资能力欠缺一方面，投资组合很难获得超额收益，尤其是在低利率振荡时期，会面临资产荒的配置问题另一方面，债市单边下行时，也缺乏跨市场的风险对冲能力，难以把握股市，大宗商品，黄金等资产的市场轮动体现在理财产品上，就是增强固定收益类的产品实际收益并不强，而偏股和权益类的收益弹性较高的产品也相对欠缺，难以满足更广泛客户群的理财需求

第二，银行理财的高质量发展需要明确的战略定位。

财务管理是我国财务体系的重要组成部分，需要明确其战略地位。

农行成立3周年以来，信用债投资规模保持在7000亿元以上，融资业务累计投入近1000亿元通过定项目，新开户等方式，持续支持符合经济转型升级的优质上市金融企业支持区域发展战略，对京津冀，长江经济带，大湾区等重点地区投资6000亿元以上服务乡村振兴，县域金融管理峰值规模突破9000亿元农行通过稳健的投资运作，累计为客户创造投资收益超过2000亿元先后推出乡村振兴，惠农共富等主题产品，近期将6+N产品体系升级为6心产品品牌优化客户对不同类型产品的认知，尤其是全新的顺鑫系列老年理财产品，突出长期，稳健，普惠性，助力打造老年第三支柱

面对今年上半年市场的意外波动，农行理财提前审时度势，坚持底线思维，有效控制回撤破净率和破净数量保持同业最低，确保无一款付费理财产品破净

第三，银行理财的高质量发展要坚持中国特色。

理财从诞生之日起，就在客户心中树立了收益稳健的形象，尤其是考虑到中国还是一个人均收入较低的发展中国家在共同富裕的道路上，作为中国金融体系的基石，净值化转型后的银行理财有责任继续为广大居民在基本储蓄和专业投资之间寻找更多元化，更符合其风格偏好的投资选择，促进居民财富的保值增值

银行理财向净值化转型后，基础资产的变化会迅速反映到产品净值上，使得产品净值的波动更加敏感，需要更加专业和市场化的投资能力因此，需要不断完善投研支持体系，加强宏观策略研究中的大趋势判断，提高大类资产的择时能力对中国行业的研究要做的深入细致，判断行业的景气度和现状在微观标的和合作机构的研究上，要加强分级投行的跟踪维护，规范合作机构的评估，严把准入关充分发挥权益类投资的收益倍增效应，严格执行投资纪律，明确权益类资产在不同产品配置中的风格偏好，标的选择和仓位控制要求，提高产品收益弹性

鉴于财富管理业务的普遍性，银行应将银行财富管理作为大财富管理体系建设的基本规划对理财客户进行层层分类，促进理财与基金，保险，境外投行等其他理财业务的联动发展