避险价值凸显二季度黄金主题基金“一枝独秀”

2023年公募基金二季报已发布完毕，数据显示，二季度股市表现低迷，公募基金整体亏损超2100亿元，一季度受益于市场恢复性上涨，当季度公募基金整体盈利3611.65亿元，上半年基金整体盈利超千亿元。

数据显示，二季度各类型权益类基金业绩分化明显，整体亏损严重，除债券基金和货币基金外，商品型基金尤其黄金主题基金整体表现“一枝独秀”，配置价值突出。

同花顺iFinD数据显示，今年二季度黄金ETF涨幅在1.20%至1.70%之间，平均涨幅1.48%，上半年黄金ETF平均涨幅8.45%，是今年二季度及上半年整体表现最好的基金品种。数据显示，一季度黄金ETF盈利24.51亿元，二季度盈利6.10亿元。此外，二季度黄金ETF份额净增3.32亿份。

对于黄金投资前景，多位基金经理认为，在央行持续购入黄金的大背景下，提供了中长期的托底保障。

华安易富黄金ETF基金经理认为，宏观指标方面，美元指数或将在低位徘徊，美债利率当前在4%左右也进入筑顶区间。回归到黄金的货币属性定价本质，在央行持续购入黄金的大背景下，黄金需求持续超预期。我们维持黄金当前震荡，到四季度偏乐观的观点。

国泰黄金ETF基金经理认为，后疫情时代，全球地缘政治纷繁复杂，地缘政治危机成为影响全球政治经济的最大的不确定性。受硅谷银行引发的欧美银行业危机影响，我们预计美联储后续进一步加息的概率较低，在美联储政策转向降息，多头平仓压力释放后，国际金价有望持续走强。中长期来看，全球疫情和经济复苏前景仍具有不确定性，黄金在资产组合中或能继续发挥避险作用。在全球风险事件频发，以及经济衰退的风险仍在，包括美联储在内的各国央行仍在持续释放流动性以维持经济，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。投资者或可充分利用国泰黄金ETF基金及其联接基金，积极把握国内金价的投资机会。

博时黄金ETF基金经理认为，我们依然对黄金资产的表现抱有较为乐观的期待。二季度的大部分时段里，由于美国经济的韧性表现，以及表观通胀数据的快速回落，黄金资产承受了实际利率框架下最为不利的场景压力。但实际上，美国通胀与消费市场的强弱是货币的一体两面，从近期个人消费与通胀数据的分项联动可以明显看出两者之间的关系，表现通胀的回落很大程度上是受到去年高基数的影响，自三季度开始，基数效应将明显减弱，通胀表现与消费者信心及经济的联动会更为紧密。无论后续是通胀与消费双滑落的衰退场景还是美联储坚持紧缩的滞胀场景，对黄金而言都提供了中长期的托底保障，仅需耐心等待催化剂的到来。

华夏黄金ETF基金经理认为，2季度，人民币计价的黄金受益于汇率走弱，呈现高位震荡走势。长期仍受益于全球央行增加黄金储备，中期将有美联储结束加息的利好刺激。

广发上海金ETF基金经理认为，2季度，世界经济在复苏，但复苏前景面临不确定性，除了高通胀、债务高企、俄乌冲突的持续影响之外，金融领域的动荡带来了新的挑战，经济下行风险加大，发达经济体增长放缓尤其明显。金价方面，上海金集中定价合约上涨 1.95%。美国较好的经济数据表现导致美联储最终利率略高于预期，2023年的降息次数也有所减少，这是上海金价格在 2季度上涨不多的主要原因。但值得注意的是，虽然美联储短期内不降息，但长期来看降息的趋势未变。另外，全球各国央行依然在持续购金，该行为背后折射出世界政治经济环境的变化，宏观环境的变化是长期的。从资产配置的角度看，黄金是重要的配置资产之一，配置黄金可以有效降低组合的波动率，从而提升组合的夏普比率。