5月超半数标品信托产品获正收益整体平均收益率回撤明显

5月，超半数标品信托产品录得正收益，但除债券策略产品外，其他各投资策略产品平均收益率均为负数。

用益信托统计数据显示，5月A股市场情绪较为低迷，上证指数、深证成指和创业板指分别下跌3.57%、4.80%和5.65%；中证全债指数录得0.80%涨幅；商品市场持续下跌，南华商品指数下跌5.18%。同期，从成立情况来看，标品信托产品成立规模上升较显著，上月标品信托产品成立数量1085款，环比减少6.71%，成立规模209.54亿元，环比增加39.97%。

收益方面，上月标品信托产品平均收益率为-0.81%，获得正收益产品数量占比为51.21%。其中，权益类产品平均收益率为-2.34%；固收类产品平均收益率0.24%；商品及金融衍生类产品平均收益率-0.63%；综合多个金融市场表现混合类产品收益率为-0.71%。

同期，公募基金表现，偏股型基金月净值平均下跌4.70%，正收益占比13%；偏债型基金平均下跌0.60%，正收益占比30%；纯债型基金平均上涨0.80%，正收益占比98%；QDII基金平均下跌2.40%，正收益占比38%；FOF基金平均下跌 2.80%，正收益占比4%；商品型基金平均下跌1.30%，正收益占比75%。

私募证券基金方面，五大策略类型产品收益率整体为负。其中股票策略产品月度平均收益率为-1.07%；多资产策略产品月度平均收益率为-0.90%；组合基金策略产品月度平均收益率为-0.76%；债券策略产品月度平均收益为0.17%；期货及衍生品策略产品月度平均收益率为-0.65%。

具体到标品信托产品各投资策略来看，股票策略产品共有33家信托公司3936款产品纳入业绩统计及排名，存续产品数量在5款及以上信托公司有26家，该策略产品收益率区间为。其中，国投泰康信托本月以2.51%收益率位列榜首，纳入统计存续产品共32款，17款产品录得正收益。

数据显示，5月在宽松流动性环境催化下，债市呈现牛陡行情。具体到债券策略标品信托产品方面，债券策略产品共有39家信托公司5451款产品纳入业绩统计及排名，收益率区间为。本月收益率在5%以上债券策略产品6款，2%-5%之间产品26款，1%-2%之间产品275款，0-1%之间4068款，债券策略产品整体表现相对较好。

报告期末，组合基金产品共有30家信托公司2257款产品纳入业绩统计及排名，收益率区间为。本月组合基金策略收益率在2%以上产品16款，1%-2%之间产品71款，0-1%之间产品791款，录得正收益组合基金策略产品数量占比不足四成，但净值回撤相对可控。

数据显示，上月纳入统计标品信托产品数量有所上升，5月共42家信托公司合计12594款存量标品信托产品纳入本次业绩统计中，统计产品数量环比上升1.08%。42家信托公司，产品数量最多仍为外贸信托，共6177款，数量占比50.68%，其次为平安信托和五矿信托，分别为1011款和970款。从今年以来平均收益来看，云南信托、国民信托和平安信托分列前三位。用益信托研究员喻智表示，今年以来，云南信托存续产品中，权益类产品收益表现优秀，在权益市场大幅调整环境之下仍能实现较好收益。

喻智预测，6月国内经济弱复苏基调仍在延续，悲观情绪有望逐渐修正，且市场对稳增长政策发力预期可能再度升温；海外不利因素弱化，对国内资产扰动可能边际减弱。权益类资产预期将在震荡中向上修复可能性增加，A 股短期内可能迎来反弹，但趋势性反转仍需等待。